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上外 证券投资学 期末问答题库

伏导监考,问我们“这考试是开卷还是闭卷来着”,然后就皆大欢喜了。

一、   填空题与名词解释题:

例题1;括弧内答案要求精确

成长力分析主要考察企业的各项指标和(增长状况),考察企业的发展前景。测试指标有(股东权益)增长率,每股净值增长率、固定资产增长率、销售收入增长率等

例题2;允许有微小差错

流动风险――――指投资不能马上变现带来的不确定性,投资者希望其资产在需要的时候能以预期的价格马上售出并取得现金。

 

1股份与股票               2,可转换债券

3,公开发行                 4,信用交易

5经营风险                 6,违约风险   

7,流动风险                 8,财务风险

9财务分析                10,利润表     

11,资产负债表             12,系统风险与非系统风险            13,基本分析               14,技术分析           

15,本益比与本利比         16,行业因素分析              17,收益力分析             18,每股盈余

19,应收帐款周转率         20,每股利润与每股净资产     

21,活动力分析              22,成长力分析    

23证券交易所             24,开放式基金

25,封闭式基金              26,证券交易所

27包销                    28,代销

29,宏观因素分析           30,股东权益

1.  股份——是股份公司中均分公司全部资本的最基本的计量单位,每一股份都代表一定的资本额,每股资本额都相等。

  股票——作为股份资本所有权证书,他是投资人入股并取得收益的凭证。他既是一种集资工具,又是企业产权的存在形式,代表资产所有权。

2. 可转换债券指可以兑换成股票或其他债券的债券。这种债券在发行时就附有专门条款,规定债权人可选择对于自己有利的时机,请求将债券兑换成公司的股票。不希望换成股票时,也可继续持有,直到偿还期满时收回本金,还可以在需要时售出。

3. 公开发行是指股份公司依照公司法和证券法的有关规定,根据有关发行审核程序,并将其财务状况予以公开的股票发行。

4. 信用交易。是股票期货交易的一种,又叫垫头交易,它是指股票买卖 者通过交付保证金而得到经纪人信用的交易。

5. 经营风险是指由于企业的经营活动带来的收益率的不确定性,主要是指企业销售收入和经营费用的不确定性。

6. 违约风险是指部分或全部初始投资不能收回的不确定

7.流动风险指投资不能马上变现带来的不确定性,投资者希望其资产在需要的时候能以预期的价格马上售出并取得现金。

8. 企业资本结构,即企业总资本中负债与股本(权益)之比决定了企业财务风险的大小。

9. 财务分析,又称财务报表分析,就是将公司财务报表及其它有关会计记录的资料予以适当安排使之显示各项信息间有意义的相互关系,近而分析和解释各种关系,以帮助分析者了解和评估公司过去的业绩,衡量公司目前的财务状况,并预测公司未来发展的前景。

10. 利润表又称损益表,是综合反映企业在某一时期内发生的各项经营收支和盈亏实际情况的报表。它可以反映发行公司的获利状况,显示每股净利及盈余、是分析企业经济效益和经营业绩的依据。

11. 资产负债表是表示企业在特定时曰的财务状况和资本结构的报告表,它可以综合反映企业的期末结余的全部资产、负债和资本的存量情况,可以作为分析、检查企业财务状况和清偿能力的依据。

12. 非系统风险是由个别资产本身的各种因素造成的收益的不稳定。

13. 基本分析是通过对影响股票市场供求关系的基本因素,即一般宏观经济情况,行业动态变化,发型公司业绩前景、财务结构

14. 技术分析法是根据证券市场过去的统计资料,来研究证券市场未来的变动。

15. 本益比指投资者获得单位盈余所付出的成本。本益比=每股市价/每股盈余

   本利比指投资者获得单位股利所付出的成本。本利比=每股市价/每股股利

16. 行业因素,又称产业因素,其影响范围只涉及某一特定行业或产业中所有上市公司股票价格。

17. 收益力又叫获利能力,是公司持续发展存在的必要条件,也是决定和影响公司股票投资者获得的股利和差价利润多寡的主要因素。

18.每股盈余是指在公司税后净利润扣除应发放的优先股股利的余额与发行在外的普通股平均股数之比。

19.应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。分析指标有:总资产周转率、应收账款周转率等

20. 每股利润即每股的利润、每股的收益。每股净资产是指股东权益与总股数的比率。

21.活动力分析主要衡量平均总资产的运用效率以及现金、应收账款、存货、流动资产、营运资金、固定资产等运用效率。

22.成长力分析主要考察企业的各项指标和(增长状况),考察企业的发展前景。测试指标有(股东权益)增长率,每股净值增长率、固定资产增长率、销售收入增长率等

23.证券交易所是依据国家有关法律,经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。

24.开放式基金是指基金发起人在设立基金时,基金单位或者股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或者股份,并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。

25.封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。

26.23

27.包销是指证券发行人承销机构签订合同,由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券,承担全部销售风险

28.代销是指证券公司代发行人发售证券,在承销期结束时,将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

29.  1,经济周期   2,政治因素   3,心理因素   4,通货膨胀   5,利率变动   6,货币供应量

30. 股东权益又称净资产,是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。是指股本资本公积、盈余公积、未分配利润的之和,代表了股东对企业的所有权,反映了股东在企业资产中享有的经济利益

二,问答题;

例题

公开市场操作的原理是什么?与其他调控手段相比有什么特点?

    1,定义

2,操作原理

3,与其他调控手段比较

 

1,公开市场操作的原理是什么?

公开市场操作是中央银行吞吐基础货币,调节市场流动性的主要货币政策工具,通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易,实现货币政策调控目标。

 

2,通货膨胀对股价有什么影响?

通货膨胀对股价影响有两方面。

第一,通货膨胀影响经济景气,股价正反映景气变动。

第二,通货膨胀导致投资者产生保值心理,购买股票,股价自然上升。

3,股东权益主要有哪些内容,其中资本公积金是怎样形成的,可以做何用途?

所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。来源包括所有者投和的资产、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。 
主要包括:实收资本(股本)、资历本公积、盈余公积和未分配利润等部分。其中,盈余公积和未分配利润统称为留存收益。 
资本公积是企业收到投资者的超出其在企业注册资本(或股本)中所占份额的投资,以及真接计入所有者权益的利得和损失等。 
资本公积金可以转增资本,转增资本是,留存的公积金不得少于转增彰公司注册资本的25%。经股东大会或类似机构决议,用资本公积转增资本时,应冲减资历本公积,同时按按照转增前的实收资本(或股本)的结枸或比例,将转增的金额记入“实收资本(或股本)“科目下各所有者的明细分类账。

4,国内上市公司应收帐款连年大增通常意味着什么?

应收帐款是流动资产分析中的重要一环,国内上市公司应收帐款连年大增意味着该公司可能经营不善或者弄虚作假。在关联交易中,AB密谋,A将公司产品B,但是说好了,B不用付款。A当年帐面盈利还可能非常漂亮,问题是,他们两个都很清楚,这笔应收帐款是永远收不回来的。因此,所谓的盈利,只是用来欺骗股东。

5,上市公司高价配股,同时国家股和法人股放弃配股,对个人股东意味着什么?

1、上市公司热衷于高溢价配股,就是因为用此手段可以迅速提高每股净资产值(又叫每股股东权益),从而骗取市场大众的信任。

2、国家股和法人股放弃配股,表面上他们的股权被稀释,但个人股东配股后所形成的部分资产将无偿地流向他们。

 

6, 普通股股东的权利是什么?如何理解管理权,诉讼权,优先认股权等?

1 公司经营决策的参与权

以股东身份参与股份公司的经营管理决策。作为普通股票股东,行使这一权利的途径是参加股东大会。

2 公司盈余和剩余资产分配权

表现为两个方面:一是他们有权要求从股份公司经营的利润中分取股息和红利;二是他们在股份公司解散清算时,有权要求取得公司的剩余资产。

3 优先认股权

优先认股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时,原普通股股东享有的按其持股数,以一定比例及低于市价的某一特定价格优先认购的权利。这种权利有两个主要目的,一是能保证普通股股东在股份公司中保持原有的持股比例。二是能保护原普通股股东的利益和持股价值。

7, 请说明利率变动与股价的关系。

①利率的上升,不仅会增加公司的借款成本,而且还会使公司难以获得必需的资金,这样,公司就不得不消减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此,股票价格就会下跌。反之,股票价格就会上涨。

②利率上升时,投资者评估股票价格所用的折现率也会上升,股票值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降;反之,利率下降股票价格则会上升。

③利率上升时,一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券,从而会减少市场上的股票需求,使股票价格出现下跌。反这,利率下降时,储蓄的获利能力降低,一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市,从而,增大了股票需求,使股票价格上升。

8, 写出8种世界著名股价指数的全称。

一、道·琼斯股票价格指数

二、标准和普尔股票价格综合指数

三、纽约证券交易所的股票综合指数

四、日本经济新闻道式股票指数 

五、伦敦金融时报的股票价格指数

六、香港恒生股票指数

七、上海证券交易所股价指数

八、深圳市证券交易所股价指数

9,上市公司有哪些筹资方式,各有什么利弊?

一、吸收直接投资   能直接获得所需的先进设备和技术,有利于尽快形成生产能力;容易分散企业控制权。

二、普通股筹资       筹资风险小,不用还本付息;新股发行会稀释原有股权结构,分散公司的经营控股权;

三、优先股筹资       没有固定的到期日,一般情况下不用偿还本息;筹资成本高。优先股股利从净利润中支付,因此成本较高;

四、借款筹资  筹资速度快;财务风险较大,筹资数额有限

五、债券筹资  资金成本较低;财务风险较高,限制条件较多;

六、融资租赁筹资   具有一定的筹资灵活性;避免了设备陈旧过时的风险;租赁筹资的资金成本较高,负担较重;

七、商业信用筹资   筹资方便,限制条件少;期限短。商业信用融资属于短期筹资方式,不能用于长期资产占有,风险大。各种应付款项经常发生,次数频繁,因此需要企业随时安排资金的调度。

10技术分析中经常要用到“复权”,为什么?

除权的时候股价下跌,但实际上由于股数增多,投资者并未受到损失。所以技术分析的时候为了把这个除权的价格变动消除,要做复权处理。

11证券投资面临的系统风险主要有哪些? 试举一例说明其风险。

系统风险是指对全部证券都会产生影响的风险。比如利率风险、购买力风险等。

举例:

12,非系统性风险指什么,举例说明。

非系统性风险,又称可分散风险或可回避风险,指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。

非系统风险包括以下四个方面:

1.信用风险。信用风险又称违约风险,指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。它主要受证券发行人的经营能力、盈利水平、事业稳定程度及规模大小等因素影响。债券、优先股、普通股都可能有信用风险,但程度有所不同,债券的信用风险就是债券不能到期还本付息的风险,因为债券是需要按时还本付息的要约证券,故而,信用风险是债券的主要风险。

2.经营风险。是指公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现的失误而导致公司盈利水平变化,从而使投资者预期收益下降的可能。公司的经营状况最终表现于盈利水平的变化和资产价值的变化,经营风险主要通过盈利变化产生影响,对不同证券的影响程度也不同。

3.财务风险。是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险,主要表现为无力偿还到期的债务,利率变动风险,再筹资风险等。形成财务风险的因素有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等。一般而言,公司的资本负债比率越高,债务结构越不合理,其财务风险也就越大。 

4.道德风险。道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。上市公司的股东和管理者是一种委托—代理关系。由于管理者和股东追求的目标不同,尤其在双方信息不对称的情况下,管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。

13,股东代表大会普通股股东可以行使哪些职权?

普通股股东有权在股东大会上行使他的选举权和表决权。普通股股东拥有参加股东大会的权利,任何人不得剥夺其权利。若因为种种原因不能亲自参加,可以写下合乎要求的委托书,委托他人来行使其选举权和投票权。

14,债券信用评级有什么目的?

债券评级的目的是将发行人的信誉和偿债的可靠程度公诸投资者,保护投资者的利益。

15证券流通市场有哪些功能?

流通市场的功能

为证券流动提供条件

形成合理的交易价格

引导社会资金合理流动

社会经济活动的晴雨表

16, 在分析流动资产时,必须特别重视应收账款和存货,为什么?

在流动资产中, 应收账款和存货占绝大部分。它们的流动性,将直接影响企业的流动比率,因此必须特别重视对它们的分析。

17,什么是指数基金(ETF),有什么优点,请举例说明。

指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。低成本:指数基金的运作方法简单,基金周转率及交易费用都比较低,管理费也趋于最小。

ETF是“交易型开放式指数基金”。高流动性:投资者可以像买卖股票那样,通过买卖ETF,从而实现对指数的买卖。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。比如华夏中小板ETF

18,投资基金与其他投资工具相比有什么特点,如何理解,其中的开放式(封闭式)基金指的是什么?

投资基金是一种间接的投资工具,与其他投资工具相比具有以下特点:

1、获得规模投资的收益。

2、专家理财,回报率高。

3、组合投资,分散风险

4、基金凭证交投活跃,变现性强

5、品种繁多,选择性强。

6、基金资产保管与运作安全性高。

根据变现方式不同,投资基金可划分为开放型与封闭型两类。

1.开放型基金。

开放型基金是指基金管理公司在设立基金时,发行的基金单位总份额不固 定,基金总额亦不封顶,可视经营策略与实际需要连续发行,故也称为追加型投 资基金。

2.开放式基金

开放式基金是指基金管理公司在设立基金时,发行基金单位的总份额不固定,可视投资者的需求追加发行。

19,为什么要分析上司公司利润的合理性和可持续性?

分析利润表的关键,是看公司利润来源的合理性及可持续性。万万不可被公司某一时段的巨额利润迷惑而忽略了对合理性及可持续性的分析, 因为,靠不正常(甚至不正当)手段获得的利润是无法持续的。

212014年计划推出优先股,怎样理解?

优先股改革同样有望解决困扰A股的再融资顽疾。

首先,优先股的发行可以丰富市场的投资结构。看重现金红利的投资者可投资优先股,而希望分享公司成长成果的投资者则可以选择普通股。
  其次,优先股的出现不会影响普通股的每股净资本,也不能参与公司的其他分红。而即使支付给优先股股东的股息要从公司税后利润中扣除,也只会微量影响每股收益。但考虑发行优先股后带来银行规模增速的加快,进而导致税后利润的增加,发行优先股对普通股还有正面效应。
  最后,优先股不会增加新股发行规模,不会对资本市场产生流动性压力,也不会给资本市场带来波动和恐慌。这或许是解决A股再融资顽疾的可行性方法。

 

 

 

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